Méthodologie
Perspectives
L’axe Perspectives montre ce qu’une société a déjà signé ou annoncé : les commandes pas encore comptées dans ses revenus et les contrats récemment gagnés. Il aide à voir venir un possible changement des examens de conformité, avant qu’il n’apparaisse dans les revenus publiés. C’est un repère d’information, séparé des verdicts : il ne dit pas si un titre est licite et ne constitue pas un conseil en investissement.
Deux sources
- Carnet contracté, c’est-à-dire les commandes déjà signées. Les sociétés américaines publient, selon leur norme comptable (ASC-606), le chiffre d’affaires déjà signé mais pas encore compté. Rapporté au chiffre d’affaires actuel, il donne une durée en années ou en mois (« ≈ 6,6 ans de revenus déjà contractés »).
- Contrats annoncés (8-K, le formulaire d’annonce des sociétés américaines). Les nouveaux marchés annoncés par la société. Chacun porte un montant, une date d’annonce, une catégorie et un lien vers la source.
Ferme ou sous conditions
Un montant annoncé est souvent un plafond (« IDIQ », un contrat public sans quantité fixée, « valeur maximale », « lorsqu’il est entièrement financé », « si toutes les options sont levées »), pas une somme ferme. Nous les distinguons donc à l’affichage :
- Montant ferme : affiché plein.
- Plafond / sous conditions : affiché en contour, atténué, avec la mention exacte (le qualificatif de financement) mise en avant. Aucune information n’est portée par la seule couleur.
Le signal de veille
Lorsque la part liée à la défense (armement et activités connexes) atteint un seuil du montant total annoncé, un repère de veille apparaît. Il énonce une possibilité, pas une prédiction : « Le carnet lié à la défense s’accroît : l’examen de revenu pourrait être concerné dans une période future. » Il n’affecte jamais un verdict, n’emprunte jamais la couleur d’un échec, et n’a aucun effet sur l’examen de revenu. Il apparaît près de cet examen, comme un repère distinct, jamais comme un élément de son verdict.
Quand il n’y a rien
Quand une société ne publie rien, ce n’est jamais une bonne note. Une société sans commandes ni contrats utilisables affiche « Aucune annonce pour l’avenir » : ce n’est ni un bon ni un mauvais signe, seulement une absence de données.
Tout est attendu / estimé
Ce sont des chiffres attendus ou annoncés, tels que publiés, non des montants comptabilisés. Chaque figure porte une date (« au… », « annoncé le… ») et un lien vers la source d’origine, afin que tout soit traçable.
Un repère, pas un verdict
Perspectives regarde vers l’avenir et sert seulement à informer. Il est totalement indépendant des verdicts de conformité à la Charia et sans valeur de conseil en investissement. Il ajoute une lecture de ce qui pourrait venir ; il ne remplace ni ne modifie les quatre examens (activité, dette, liquidité, revenu).